2022-05-22 09:27作者：zuse2017编辑：赵旋丞
两年前，日产汽车首席执行官内田诚向股东们承诺，如果无法提高日产汽车的业绩，请股东们立刻解雇他。两年时间过去，内田诚是否完成了自己的使命？
“首席运营官已经报告了我们通过努力实际完成的业绩数据。”在日产汽车2021财年业绩公布会议上日产汽车首席执行官 内田诚说：“得益于‘Nissan NEXT企业转型计划’，我们最终站回到了起跑线上。”
所谓“站回起跑线”，其中很重要的一个层面指的是，在经历了一段时间的管理层调整后，日产在恢复财务健康方面取得了一定的成绩。在刚刚过去的2021财年，日产汽车三年来首次实现全年盈利。
据了解，在2021财年，日产的经营利润升至2473亿日元，经营利润率达2.9%，超过了内田诚在其中期复兴计划中设定的2%的目标。净利润为2155亿日元，扭转了上一财年4487亿日元的净亏损。
这是“Nissan NEXT”企业转型计划的一个重要里程碑。
不过，业绩扭亏为盈的背后也难掩隐忧，和大多数车企一样，日产汽车也面临着芯片供应短缺、原材料和物流成本上涨、乌克兰危机以及疫情反弹、供应链承压等影响，从目前的行情来看，日产汽车能否坚守住来之不易的成绩？
盈利能力显著提升，股息支付何时满足？
根据财报，2021财年日产汽车实现合并净收入为8.42万亿日元（约合人民币4367.4亿元），同比大幅增长562%；经营利润2473亿日元（约合人民币128.3亿元），同比增长398%；经营利润率为2.9%，净收益为2155亿日元（约合人民币111.8亿元），同比增长664%。
“受新冠疫情持续蔓延、芯片供应短缺、原材料价格上涨等外部因素的影响，2021财年的经营环境充满挑战。”日产汽车在财报中指出，得益于持续的精细财务管理和对固定成本的严密控制，日产汽车2021财年盈利能力同比显著提升。
同时，受益于美国市场的有利条件以及全球销售质量的不断改善，促进了主力新车型单车净收入的显著增长，极大提升了企业的盈利能力。
另一方面，日产汽车业务的自由现金流为负2947亿日元，汽车类现金净价7280亿日元。值此公司业绩改善，日产汽车计划2021财年的每股分红为5日元（约0.26人民币）。
保证股东的利益也是重要的一环，日产如何保证其股息支付能力也会是CEO的重要考核指标。在2019财年，因日产盈利大幅下跌导致股息被削减，作为股东方的雷诺2019年的盈利减少1.3亿欧元。遭受多重冲击的日产汽车曾在2019年中股价下跌了约36%。
内田诚表示：“关于股息资金以及股息支付条件，在“Nissan NEXT企业转型计划”发布之后，我在公司内部一直强调的是健康的净收益、经营利润与汽车业务的自由现金流。尤其是2021年下半年，我们一直都强调希望实现正向自由现金流。恢复股息支付需要考虑这三个条件。”
那么，目前日产汽车每股5日元的派息比率是否充分？
内田诚表示：“就我们而言，这个比率仍然较低，但是，如果我们确信可以通过“Nissan NEXT企业转型计划”持续实现目标，我们希望可以继续支付股息。因此，起点是每股5日元，派息比率约为9%。”
“总而言之，我们需要将派息比率提高到30%。”内田诚说：“这是我们希望达到的目标，也是总体指导方针。不过，目前存在众多不确定性，尤其是中国市场今年四、五月的情况，我们与其他汽车企业同样深受影响。因此，目前我们需要一定时间才能做出本年度中期股息相关决策。”
展望2022年，日产迎接“二次革命”
当前，全球汽车业态面临转型，对日产汽车来说也不例外，在今年，日产汽车将完成自身的“二次革命”。
日产首席运营官古普塔表示：“从电驱化角度来看，日产汽车将会在2022财年迎来电动汽车的第二次变革。我们带来的第一次变革是2010年的日产聆风（Nissan LEAF）。现在，我们会通过日产Ariya与微型电动汽车（Kei-EV）再次推动这一变革。”
据了解，日产汽车将会通过日产Ariya与微型电动汽车（Kei-EV）再次推动这一变革。正因如此，2022财年对于日产汽车的电驱化转型至关重要。
在2022财年，日产汽车对日本市场的预期是实现19.2%的增长。也就是说，日产汽车将通过日产Ariya与微型电动两个细分市场达成开拓新能源市场的目标。
“我们在电动汽车（EV）技术方面拥有悠久的历史与丰富的经验”内田诚表示，“日产Ariya可以说是我们的集大成者，或者说是代表作。我们希望能够提供具有日产汽车独特价值的电动汽车。”
“关于微型电动汽车（Kei-EV），目前微型车（Kei-car）大约占到日本市场汽车需求总量（TIV）的40%。”内田诚表示：“因此，对于微型车（Kei-car）需求，我们希望向消费者提供买得起、买得到的微型电动汽车（Kei-EV）。我很高兴日产汽车能够提供这样的产品。”
关于日本市场的电驱化比例，内田诚提出，今后日产汽车会推出电动汽车（EV）和搭载e-POWER技术车型。日产汽车希望基于这两大支柱来提高电驱化的比重。
“19.2%的增长率，它将全部来自电驱化车型”古普塔强调说：“2022年我们在日本市场的主要增长支柱是微型电动汽车（Kei-EV）、Note、Aura与日产Ariya。这四大增长支柱，不但会带来日本市场份额的增长，而且也会实现单车净收入的提高。”
客观的来看，日产汽车在电动化方面的资历深厚，只不过在众多车企纷纷转型后，日产开始表现有所滞后。
4年前，日产汽车稳坐全球电动车累计销冠。而到了2021年，日产聆风虽然以6万辆的全球销量保持住了稳定的发挥，但当时的聆风仅仅只能排在全球新能源销量排行的15位。
为了重拾日产在电驱化方面的优势，日产决定将电动化战略升级。在2021年末，日产汽车提出将电动化作为“日产汽车2030愿景”的核心，计划在未来5年内投资2万亿日元（约合人民币1128.4亿元），加快推进电驱化产品布局和技术创新。
与此同时，日产汽车还加快了新能源产品推出节奏，日产汽车计划到2030财年推出23款电驱化车型，其中包括15款纯电动车型，日产和英菲尼迪品牌的电驱化车型占比将超过50%。分阶段来看，未来5年，日产汽车将推出20款纯电动车型和搭载日产e-POWER技术的车型。
挑战：原材料供应短缺怎么破？
在2020年9月日产在中国亮相Ariya后，日产汽车这款标志性的电动化车型就备受业界关注。
日产汽车表示，受到疫情与芯片等多重因素影响，这款面向全球市场的电动化产品，不得不推迟。直至今年4月27日，日产终于针对中国市场开启Ariya的“盲订”预售。
尽管原计划推迟至今年四季度的上市时间仍未敲定，但对于日产而言，新冠疫情持续、芯片供应短缺及原材料价格上涨等诸多不利外部因素依然存在。
内田诚表示：“原材料价格飙升的很快。过去，我们一直在努力应对各种原材料价格波动带来的挑战，而且一直在努力降低消耗量。同时，未来的车型会采用新材料，我们也会使用新材料开发新车型。这些合理化工作会一直持续下去。”
日产汽车公司首席财务官 马智欣补充说：“除了降低使用量和新材料的应用，我们也在尝试做一些对冲保值操作。以合同价预先采购一些原材料，以保证我们在下一年拥有健康的原材料库存水平。”
古普塔表示：“我们认为半导体短缺会和疫情一样成为新常态，我们必须与之共存。根据目前的供应链的真实情况，我们准备以星期为周期计划生产运营。我们已经修改了以供应为核心的系统，我们面向供应商称之为EDI。我们目前重点对生产体系进行灵活的调整，以适应供应链现状，这极大提高了我们自身工厂以及全球供应商的效率和效益。”
马智欣表示：“原材料同比提高大约2,120亿。其中一半以上缘于钢材与铝材，剩下的是其它贵金属。我们一直都在致力于通过降低原材料消耗和更高效的方法来减少不利影响，另外，我们尝试进行一些预购或对冲。因此，在原材料价格提高的宏观环境下，我们全方位努力尽可能降低或压缩成本的增加。”
关于目前疫情对中国市场的影响，内田诚坦言：目前存在众多不确定性，尤其是中国市场今年四、五月的情况，我们与其他汽车企业同样深受影响。
古普塔表示：“此次的疫情也带来了一定的业务机遇，我们可以先将半导体芯片材料调配给世界其他地区，而这就是我们的运营措施。对于在上海出现的疫情，我们首先要求的是保证员工的健康和安全。”
“虽然市场环境在2022财年依然充满挑战，但是消费者对日产汽车新车型的接受度以及新车型的盈利能力在2022财年现有的业绩中得到了证明。”内田诚如是说。
日产汽车公司预计2022财年将与2021财年维持相同的经营利润，公司会继续稳固产品，提升销售质量，进一步精细财务管理和固定成本控制。根据预期，日产汽车2022财年营收将至10万亿日元,经营利润2500亿日元,净利润1500亿日元。
“2023财年是公司‘Nissan NEXT’企业转型计划的最后一年，所以2022财年对我们至关重要。”内田诚表示，“面对更具挑战的经营环境，我们有信心实现企业转型计划，同时确保日产依然作为一家健康、弹性的企业，能够在任何商业环境下，保持稳定的财务和盈利水平，实现可持续的增长。日产汽车将继续在全球范围内稳步推进‘Nissan NEXT企业转型计划’，在2023财年实现5%经营利润率。”
车云小结：
于日产汽车而言，2021年恢复盈利只是完成了一半的承诺。用内田诚的话说“我们终于站在起跑线上。”接下来，如何在汽车行业转型过程中迅速成长，创造更大的价值才是日产汽车要追逐的目标。
虽然，日产汽车将Ariya视为支撑其开拓电动化的重要支柱，但是根据雷诺-日产-三菱联盟在今年2月发布的全新电动化战略来看，基于CMF-EV的Ariya或将不再是日产推动中国市场电动化的唯一赌注。联盟计划在5款共享电动汽车平台下产出90%的车型，也就是说，联盟体系将给日产带来规模化降低成本方案。
